Autorzy: Mateusz Strzelczyk, Tomasz Wiktorski, B+R Studio
Początek 2024 roku zgodnie z wcześniejszymi przewidywaniami miał kontynuować cykl spadków, który obserwowaliśmy niemal przez cały miniony rok. Oficjalne dane nie pozostawiają złudzeń, branża meblarska w I kwartale 2024 roku po raz kolejny zaliczyła wyraźny spadek. Paradoksalnie jednak odnotowane wyniki wcale nie są bardzo słabe. Jak to możliwe? W odpowiedzi na to pytanie tradycyjnie z pomocą przychodzą oficjalne dane Głównego Urzędu Statystyczne, które jako B+R Studio przeanalizowaliśmy dla Państwa.
Produkcja mebli
Poniższa analiza dotyczy wartości produkcji sprzedanej mebli wypracowanej przez firmy duże, średnie i małe, z wyłączeniem firm mikro. Według opublikowanych przez GUS danych, wartość produkcji sprzedanej mebli w I kwartale 2024 roku wyniosła 14 826,6 mln złotych. Dla porównania w I kwartale 2023 roku wartość produkcji sprzedanej mebli wyniosła 15 969,9 mln złotych, a zatem mówimy o spadku r/r wynoszącym około 7%.
Na podstawie danych GUS-u przeprowadzono również analizę wyniku wartości produkcji sprzedanej w ostatnim miesiącu I kwartału 2024 roku. Marzec 2023 roku charakteryzował się drugim najwyższym osiągniętym wynikiem w historii branży meblarskiej. Wartość sprzedana produkcji mebli wyniosła wtedy 5 720,2 mln stając się bardzo wysoką bazą porównawczą dla marca bieżącego roku. Wartość produkcji sprzedanej mebli w marcu 2024 roku wyniosła 4 911,8 mln, co nie było wynikiem złym, ale ze względu na wspomnianą wyżej bazą porównawczą przełożyło się na spadek wynoszący aż 14%.
Wartość produkcji sprzedanej mebli | ||||||
Produkcja sprzedana firm dużych, średnich i małych | I kw. 2024r.<br>[mln PLN] | I kw. 2023r. <br>[mln PLN] | I kw. 2023r. = 100 | marzec<br>2024r. [mln zł] | marzec<br>2023r. [mln PLN] | marzec<br>2023r. = 100 |
14 826,6 | 15 969,9 | 0,93 | 4 911,8 | 5 720,2 | 0,86 | |
Źródło: Opracowanie B+R Studio na podstawie danych GUS-u. |
Dane dotyczące wolumenu produkcji w I kwartale 2024 roku poza jednym wyjątkiem prezentują kontynuacje spadków, które obserwowaliśmy przez cały 2023 rok. W trzech z czterech badanych grupach mebli zostały odnotowano spadki w stosunku do I kwartału 2023 roku. Zacznijmy jednak od wspomnianego wyjątku jakim były „meble od siedzenia o konstrukcji głównie drewnianej”. W I kwartale 2024 roku mebli tej grupy wyprodukowano w ilości 4 485 tys. sztuk i było to o około 8% więcej niż w I kwartale 2023 roku. Mebli drewnianych w rodzaju stosowanych w kuchni w badanym okresie wyprodukowano 681 tys. sztuk i przełożyło się to na spadek o 5% w stosunku do analogicznego okresu 2023 roku. Największe spadki w I kwartale 2024 roku zaobserwowano w przypadku mebli drewnianych w rodzaju stosowanych w sypialni (wyprodukowano 1 638 tys. sztuk) oraz w największej grupie, tj. mebli drewnianych w rodzaju stosowanych w pokojach stołowych i salonach (wyprodukowano 9 101 tys. sztuk). Spadek procentowy dwóch w/w grup w stosunku do I kwartału 2023 roku wyniósł kolejno 6% i 9%.
Przyglądając się danym wyłącznie z marca 2024 roku wyraźne (dwucyfrowe) spadki zaobserwowano już we wszystkich badanych grupach mebli, co nie jest zaskakujące w kontekście 14-procentowego spadku wartości produkcji sprzedanej mebli. Najmniejszy spadek odnotowano w grupie mebli drewnianych w rodzaju stosowanych w sypialni wyprodukowanych w ilości 561 tys. sztuk i wyniósł on 12%. W kolejnych badanych grupach mebli, tj. meble drewniane w rodzaju stosowanych w kuchni (wyprodukowano 225 tys. sztuk), meble do siedzenia o konstrukcji głównie drewnianej (wyprodukowano 1 192 tys. sztuk) oraz meble drewniane w rodzaju stosowanych w pokojach stołowych i salonach (wyprodukowano 2 633 tys. sztuk) spadki w stosunku do tego samego okresu 2023 roku wyniosły kolejno 16%, 21% i 29%. Zaznaczamy, że cztery omawiane w tym opracowaniu grupy mebli stanowią około 25% całości wolumenu produkcji branży meblarskiej.
Wolumen produkcji wybranych grup mebli
Wyroby | I kw. 2024 r.<br>(tys. szt.) | I kw. 2023 r.<br>(tys. szt.) | 2022 r. = 100 | marzec.<br>2024 r. (tys. szt.) | marzec 2023 r. (tys. szt.) | marzec <br>2023<br>= 100 |
Meble do siedzenia o konstrukcji głównie drewnianej | 4 485 | 4 154 | 1,08 | 1 192 | 1 511 | 0,79 |
Meble drewniane w rodzaju stosowanych w kuchni | 681 | 720 | 0,95 | 225 | 269 | 0,84 |
Meble drewniane w rodzaju stosowanych w sypialni | 1 638 | 1 735 | 0,94 | 561 | 635 | 0,88 |
Meble drewniane w rodzaju stosowanych w pokojach stołowych i salonach | 9 101 | 10 006 | 0,91 | 2 633 | 3 703 | 0,71 |
Źródło: Opracowanie B+R Studio na podstawie danych GUS-u.
Zatrudnienie w branży meblarskiej
Przedstawione liczby w tabeli „Przeciętne zatrudnienie w branży meblarskiej” nie uwzględniają właścicieli i współwłaścicieli, jak również pracujących członków ich rodzin. Dane te nie obejmują także zatrudnionych poza granicami Polski oraz zatrudnionych w organizacjach społecznych, politycznych, związkach zawodowych i innych. Wskaźnik przeciętnego zatrudnienia w branży meblarskiej obejmują osoby zatrudnione na podstawie stosunku pracy w pełnym wymiarze czasu pracy oraz w niepełnym, po przeliczeniu na pełnozatrudnionych.
Przeciętne zatrudnienie w branży meblarskiej
Średnie zatrudnienie | I kw. 2024 r. (w tys.) | I kw. 2023 r. (w tys.) | I kw. 2023 r. = 100 |
Firmy duże, średnie i małe | 146 | 154 | 0,94 |
Źródło: Opracowanie B+R Studio na podstawie danych GUS-u.
Początek 2024 roku niezmiennie przyniósł kontynuację cięć w zatrudnieniu, aczkolwiek należy zaznaczyć, że ich dynamika wyraźnie spowolniła. Według danych Głównego Urzędu Statystycznego średnia liczba etatów w branży meblarskiej w I kwartale 2024 roku wyniosła 146 tys. i przełożyło się to spadek w stosunku do I kwartału 2023 roku o 6%. Sugerując się wynikami badania koniunktury w zakresie przewidywanego zatrudnienia w branży meblarskiej, które przedstawiliśmy w dalszej części tegoż opracowania, można wnioskować, że to jeszcze nie koniec procesu cięć etatów.
Przeciętne wynagrodzenie w branży meblarskiej
Wynagrodzenie brutto | I kw. 2024 r. <br>(w zł) | I kw. 2023 r. (w zł)<br> | I kw. 2023 r. = 100 | I kw. 2024 r. (w zł)<br> | IV kw. 2023 r.(w zł)<br> | IV kw. <br>2023 r. = 100 |
6 089,4 | 5315,7 | 1,14 | 6 089,4 | 5 733,6 | 1,06 |
Źródło: Opracowanie B+R Studio na podstawie danych GUS-u.
Według najnowszych danych Głównego Urzędu Statystycznego przeciętne wynagrodzenie w branży meblarskiej w I kwartale 2023 roku wyniosło średnio 6 089,4 złotych brutto i było to więcej o około 14% w porównaniu do I kwartału 2023 roku. Dodatkowo również zestawiono najnowsze dostępne dane GUS-u z wynikami z ostatniego kwartału 2023 roku, co pozwoliło zobrazować wpływ znacznego podniesienia płacy minimalnej, który miała miejsce wraz z początkiem 2024 roku. Jak pokazały dane, wzrost płacy minimalnej o blisko 18% (z 3 600 zł brutto do 4 242 złotych brutto) przełożył się na wzrost przeciętnego wynagrodzenia o 6%, a zatem odpowiadał za blisko połowę całego rocznego wzrostu wynagrodzeń w branży meblarskiej.
Koniunktura w przemyśle meblarskim
Wszystkie wskaźniki koniunktury są obliczane jako saldo odpowiedzi negatywnych oraz pozytywnych, które udzielane są przez menadżerów firm. Nie są uwzględniane odpowiedzi neutralne. Badany okres przypadł na luty-kwiecień 2024 roku.
Pierwszymi przeanalizowanymi ocenami koniunktury w przemyśle meblarskim były tradycyjnie oceny bieżące.
W badanym okresie oceny menadżerów dotyczące bieżącego portfela pogarszały się i wyniosły kolejno -6,7, -14,2 i -16,4. Podobnie wyglądała sytuacja w przypadku wskaźnika bieżącej produkcji, który oceniano na odpowiednio –5,6, -11,8 i 14,2. W badanym okresie w oczach menadżerów pogarszała się bieżąca sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. Odnotowane przez GUS oceny tego wskaźnika to odpowiednio -7,5, -9,3 i -11,5. Kolejnym badanym wskaźnikiem jest bieżący stan zapasów wyrobów gotowych. Trzeba nadmienić, że interpretacja ocen dotyczących tego wskaźnika wygląda inaczej niż w przypadku pozostałych. Oceny dodatnie wskazują na niedobór zapasów, ujemne zaś na ich nadmiar. Podsumowując oceny najbliższe wartości 0 są ocenami najlepszymi. W badanym okresie luty-kwiecień 2024 roku menadżerowie oceniali stan zapasów na bliski optymalnemu, miało swoje odzwierciedlenie w ocenach wynoszących kolejno 0,8, -3,9, i -2,3.
Po ocenach bieżących, należy przyjrzeć się oczekiwaniom menadżerów dotyczących portfela zamówień, produkcji, sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, cen oraz zatrudnienia. Oceny przewidywanego portfela zamówień krajowych i zagranicznych w badanym okresie spadały wynosząc odpowiednio -1,0, -6,1 i -9,8. W konsekwencji menadżerowie przewidywali pogorszenie się sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, co odzwierciedlały oceny wynoszące kolejno -2,0, -6,5 i -7,8.
Oceny menadżerów dotyczące przewidywanego zatrudnienia niestety dalej wskazywały na konieczność redukcji etatów (cykl ten nieprzerwanie trwa już dwa lata). W badanym okresie luty-kwiecień 2024 roku wyniosły kolejno -13,6, -16,3 <br>i -8,7.
Ostatnimi wskaźnikami ujętymi w badaniu koniunktury w przemyśle meblarskim były: ogólny klimat koniunktury i ogólna sytuacja gospodarcza przedsiębiorstwa. W obu przypadkach odnotowane oceny pogarszały się. Ogólny klimat koniunktury w badanym okresie został oceniony na -2,6, -8,2 i -5,6. Podobnie było w przypadku sytuacji gospodarczej przedsiębiorstwa, która była oceniana przez menadżerów na odpowiednio -2,5, -10,9 i -8,4.
Handel zagraniczny
W ocenie sytuacji w branży meblarskiej równie ważną rolę odgrywa handel zagraniczny. Analizę przeprowadzono na podstawie oficjalnych danych GUS dotyczących eksportu i importu mebli. Przedstawione w tabeli poniżej dane dotyczą grup mebli takich jak:
- 9401 – meble do siedzenia,
- 9402 – meble medyczne,
- 9403 – meble pozostałe,
- 9404 – materace.
Z wymienionych grup wyłączono fotele samochodowe, fotele używane w lotnictwie, ich części oraz pościele i śpiwory.
W poniższym rozdziale przeanalizowane zostały dane dotyczące wartości importu i eksportu w I kwartale 2024 i porównano je do analogicznego okresu roku poprzedniego. W drugim porównaniu zestawiono importu i eksportu wyłącznie z marca 2023 roku i marca 2024 roku.
Według najnowszych danych GUS-u wartość eksportu mebli w I kwartale wyniosła 15 424,2 mln euro i w stosunku do tego samego okresu 2023 roku przełożyło się to na spadek wynoszący 3%. Ze względu na znaczący spadek kursu euro (40 gr r/r), po przeliczeniu tej wartości na złotówki odnotowano znacznie większy spadek. Wartość eksportu w I kwartale wyniosła 15 424,2 mln złotych i było to o aż 11% mniej, niż w analogicznym okresie 2023 roku.
Spadek kursu euro natomiast pozytywnie odbił się na imporcie. Według najnowszych danych GUS-u wartość importu mebli do Polski w I kwartale 2024 roku wyniosła 906,5 mln euro, co przełożyło się to na wzrost o 5% w porównaniu do tego samego okresu 2023 roku. Po przeliczeniu na złotówki, otrzymano wartość 3 935,8 mln złotych i w stosunku do analogicznego okresu 2023 roku był to niewielki spadek wynoszący 3%
Przyglądając się danym wyłącznie z marca 2024 roku spadek eksportu jest jeszcze bardziej wyraźny. Wartość eksportu wyniosła 1 183,1 mln euro, co przełożyło się na spadek około 9% w porównaniu do marca 2023 roku. Po przeliczeniu na złotówki mówimy niestety o aż 17-procentowym spadku. W przypadku importu w marcu 2024 roku sprowadzono meble o wartości 318,9 mln euro, co przełożyło się na wzrost o 5% w porównaniu do tego samego okresu 2023 roku. W złotówkach natomiast ponownie mówimy o spadku, tym razem wynoszącym 5%.
| Jedn. | I kw. 2024 r. | I kw. 2023 r. | dynamika r/r | Marzec 2024 r. | Marzec 2023 r. | dynamika r/r |
Import | mln EUR | 906,5 | 863,6 | 1,05 | 318,9 | 304,8 | 1,05 |
mln PLN | 3 935,8 | 4 069,7 | 0,97 | 1 376,6 | 1 450,5 | 0,95 | |
Eksport | mln EUR | 3 552,4 | 3 676,5 | 0,97 | 1 183,1 | 1 293,8 | 0,91 |
mln PLN | 15 424,2 | 17 324,7 | 0,89 | 5 106,7 | 6 157,5 | 0,83 |
Źródło: Opracowanie B+R Studio na podstawie danych GUS-u.
Koniunktura konsumencka
Ważnym elementem w ocenie stanu sektora meblarskiego są dane dotyczące koniunktury konsumenckiej, czyli bieżących nastrojów konsumentów oraz ich oczekiwań na przyszłość.
Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej (BWUK) jest to średnia sald ocen zmian sytuacji finansowej gospodarstwa domowego, zmian ogólnej sytuacji ekonomicznej kraju oraz obecnego dokonywania ważnych zakupów. Badany okres przypadł na luty-kwiecień 2024 roku.
W badanym okresie roku wszystkie składające się na BWUK wskaźniki, tj. zmiana sytuacji finansowej gospodarstwa domowego w ostatnich i najbliższych 12 miesiącach, zmiana ogólnej sytuacji ekonomicznej w kraju w ostatnich i przyszłych 12 miesiącach oraz dokonywanie ważnych zakupów, były oceniane negatywnie, aczkolwiek widoczna była poprawa. Oceny zmiany sytuacji finansowej gospodarstwa domowego wyniosły w badanym okresie odpowiednio -9,7, -8,2 i -6,4 (w ostatnich 12 miesiącach) oraz -3,0, -3,2 i -5,1 (w przyszłych 12 miesiącach). Kolejnymi wskaźnikami były zmiany ogólnej sytuacji ekonomicznej w kraju w ostatnich i przyszłych 12 miesiącach. Konsumenci oceniali je w okresie luty-kwiecień 2024 na kolejno -25,7, -26,9 i -21,4 (w ostatnich 12 miesiącach) oraz -11,4, -10,5 i -13,8 (w przyszłych 12 miesiącach). Ostatni badany wskaźnik dotyczył obecnie dokonywanych ważnych zakupów i w tym przypadku oceny wyniosły odpowiednio -13,3, -12,9 i -10,6, co oznacza, że konsumenci niezmiennie wyrażają potrzebę ograniczania zakupów. BWUK będący średnią pięciu wyżej wymienionych wskaźników wyniósł w badanym okresie kolejno -12,6, -12,3 i -11,5.
Drugą częścią badania koniunktury konsumenckiej jest wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej (WWUK), który składa się ze średniej sald ocen dotyczących przewidywań w zakresie: zmiany w perspektywie najbliższych 12 miesięcy sytuacji finansowej gospodarstwa domowego, ogólnej sytuacji ekonomicznej w kraju, poziomu bezrobocia i zmiany możliwości związanych z oszczędzaniem pieniędzy. Badany okres również przypadł na luty-kwiecień 2024 roku.
W przypadku wyprzedzającego wskaźnika ufności konsumenckiej (WWUK) oceny były mniej negatywne, a w przypadku wskaźnika dotyczącego oszczędzania pieniędzy konsumenci wskazali na niewielką, ale jednak możliwość odłożenia pieniędzy, co potwierdziły odnotowane w badanym okresie luty-kwiecień 2024 roku oceny (kolejno 3,1, 3,5 i 3,5). Kolejny (a w zasadzie pierwszy) wskaźnik, tj. zmiana sytuacji finansowej gospodarstwa domowego, został oceniony w badanym okresie na odpowiednio -3,0, -3,2 i -5,1. Następnym wskaźnikiem ocenianym przez konsumentów była zmiana ogólnej sytuacji ekonomicznej w kraju. Odnotowane w tym przypadku oceny kształtowały się na poziomie -11,4, -10,5 i -13,8. Oceny wskaźnika wzrostu bezrobocia niezmiennie wskazują na obawy konsumentów o swoje zatrudnienie. Odnotowane przez GUS oceny w tym przypadku to odpowiednio -10,0, -10,4 i -11,9. Średnia powyższych ocen będących składowymi WWUK w okresie luty-kwiecień 2024 roku wyniosła -5,3, -5,2 i -6,8.
Podsumowując, zarówno w przypadku ocen BWUK, jak i ocen WWUK zauważalne jest utrzymujące się niezadowolenie konsumentów z aktualnej sytuacji ekonomicznej w kraju. W kolejnych miesiącach oceny, pomimo spodziewanej wcześniej poprawy, mogą się jednak pogorszyć, czego przyczyny można się dopatrywać w nowej zmiennej, tj. odmrożenie cen energii, które negatywnie wpłynie na budżety gospodarstw domowych i skłoni wielu konsumentów do jeszcze większej rozwagi przy dokonywaniu zakupów.
Koniunktura w handlu
Dane z zakresu koniunktury handlu pozwalają szerzej spojrzeć na polską branżę meblarską. Przeprowadzono analizę ocen sześciu wskaźników opisujących handel artykułami gospodarstwa domowego, których częścią składową są meble. Badany okres przypadł na luty-kwiecień 2024.
Pierwszym wskaźnikiem była bieżąca ogólna sytuacja gospodarcza przedsiębiorstw i w badanym okresie została ona oceniona negatywnie, kolejno -14,7 -15,6 i -16,2. W przypadku przewidywanej ogólnej sytuacji gospodarczej przedsiębiorstwa odnotowane oceny to odpowiednio -12,5, -12,6 i -14,8. Oceny wskaźnika bieżącej ilości sprzedawanych towarów w badanym okresie chwilowo przedstawiały tragiczną sytuacje handlowców. Według handlowców sprzedaż w lutym 2024 roku sprzedaż była „tragicznie” zła, co uwidoczniło się w ocenie –57,8. W marcu i kwietniu natomiast oceny były znacznie lepsze, choć dalej negatywne. Wyniosły kolejno -5,6 i -10,4. W badanym okresie handlowcy niezmiennie wyrażali potrzebę podnoszenia cen sprzedawanych towarów (oceny dodatnie wskazują na potrzebę podnoszenia cen, oceny ujemne na ich obniżanie). W lutym i marcu wyniosły w obu przypadkach 8,4 i nie odstawały od tego co obserwowano w ostatnich miesiącach 2023 roku. W kwietniu natomiast odsetek handlowców wskazujących konieczność podnoszenia cen zauważalnie wzrósł, co obrazuje ocena 13,2. Oceny wskaźnika przewidywanego popytu w badanym okresie wskazują, że handlowcy spodziewają się spadku popytu (który został potwierdzony ocenami bieżącej sprzedaży). W badanym okresie odnotowano oceny tego wskaźnika na poziomie odpowiednio –50,0, -13,0 i -15,0. Ostatnim analizowanym wskaźnikiem w koniunkturze w handlu był ogólny klimat koniunktury. Odnotowane oceny w badanym okresie pogarszały się i wyniosły kolejno -13,6, -14,1 i -15,5.
Budownictwo
Badając czynniki wpływające na polską branżę meblarską nie można pominąć sytuacji na rynku budowlanym. Obserwując rynek mieszkaniowy można przewidzieć wzrost lub spadek wydatków społeczeństwa na meble.
Według najnowszych danych GUS-u w I kwartale 2024 roku liczba oddanych do użytku mieszkań wyniosła 48 757, co oznacza spadek o około 11% w porównaniu do analogicznego okresu 2022 roku, w którym to oddano do użytku 54 885 mieszkań.
Drugą badaną wartością dotyczącą rynku budowlanego jest liczba mieszkań, których budowa została rozpoczęta. Ilość rozpoczętych budów w I kwartale 2024 roku wyniosła 60 078, co przełożyło się na wzrost wynoszący blisko 56% w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku (38 573).
Ostatnim, ważnym w kontekście dalszej przyszłości elementem badania sytuacji na rynku budowlanym jest liczba mieszkań, na których realizację wydano pozwolenie lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym. W I kwartale 2024 roku liczba ta wyniosła 69 030, co również przełożyło się okazały wzrost w stosunku do I kwartału 2023 roku (51 617) wynoszący około 34%.
Najnowsze dane GUS-u dotyczące budownictwa mieszkaniowego w I kwartale 2024 roku, wskazują na bardzo mocne odbicie branży budowlanej. Liczba oddanych do użytku mieszkań spadła, co jest pokłosiem spowolnienia, które trwa od około dwóch lat. Natomiast wzrosty dotyczące mieszkań, których budowę rozpoczęto oraz mieszkań, na realizację których wydano pozwolenie lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym zdecydowanie można przypisać rządowym programom kredytowym. Ze względu na to, że środki przeznaczone na te programy zostały bardzo szybko wyczerpane, to obserwowane ożywienie może okazać się chwilowe i w drugiej połowie roku branżę budowlaną może czekać ponowne spowolnienie.
Podsumowanie
Jak wspomniano we wstępie spadki odnotowane przez branżę meblarską w I kwartale 2024 roku były wyraźne. Produkcja spadła o ponad 7%, a eksport w złotówkach o aż 11%. Skąd zatem pojawiło się stwierdzenie, że otrzymane wyniki nie są bardzo słabe? Odpowiedzią jest baza porównawcza, czyli I kwartał 2023 roku, w którym branża meblarska po raz ostatni przed rozpoczęciem cyklu spadków odnotowała bardzo wysokie wyniki (jedne z najwyższych w historii). W takim scenariuszu, nawet przy przyzwoitym wyniku notujemy bardzo wyraźne spadki. W kolejnych miesiącach, ze względu na „łaskawszą” bazę porównawczą będą one znacznie niższe, a nawet powinny pojawić pojedyncze wzrosty. Zresztą to już się stało. W ostatniej chwili dotarł do nas oficjalny wynik wartości produkcji sprzedanej mebli w kwietniu 2024 roku. Według danych GUS-u wyniosła ona 4 909,0 mln złotych, co przełożyło się 4,2% wzrostu w stosunku do kwietnia 2023 roku. Warto w tym miejscu zaznaczyć ostatni raz wzrost wartości produkcji sprzedanej mebli r/r odnotowaliśmy w styczniu 2023 roku, czyli ponad rok temu. Jak jednak mówi stare przysłowie „jedna jaskółka wiosny nie czyni”. Na widok jednego skromnego wzrostu nie powinniśmy wpadać w hurraoptymizm i ogłaszać odbicie branży meblarskiej. W tej kwestii podtrzymujemy nasze wcześniejsze stanowisko. Odbicie w drugiej połowie 2024 roku, powrót na stabilną ścieżkę wzrostów w 2025 roku.